管理层救市政策10月中旬连续出台以后,机构投资者开始充当股市稳定者的角色,保险资金表现尤为明显。
10月17日,保监会紧急会议,发出“稳定资本市场”的号召后,险资一反10月中上旬做空的风向,持续向A股市场回流。
数据显示,受到保监会维稳市场的呼吁影响,保险资金自10月22日至10月30日,已连续7个交易日累计净流入11.58亿元。
而作为主要依靠投资收益来获得利润的保险公司来说,资本市场的寒冬使得他们颇为受伤,在看好后市谨慎操作的同时,保险公司也在寻找新的投资渠道。
险资“奉命”做多A股
10月29日,保监会高调表态:“稳定经济、金融和资本市场,是当前的重要任务。”保监会如是评价:“保险资金具有长期性的投资特点,保险机构要坚持长期投资、价值投资,发挥机构投资者的作用,稳健操作,支持资本市场稳步发展。”同时表示:“对稳定资本市场的各种举措,保监会一贯持积极支持的态度。”
已经在保监会公开表态之前得到指示的险企,一反10月上半月做空的风向,开始做多A股。
大智慧Topview数据示,在10月9日至15日间资金净流出9.3亿元T类席位（险资）,10月15日转向,首次出现小幅净流入1.3亿元。之后几日保险资金持续小幅度增持,而自10月22日至10月30日,连续7个交易日累计净流入11.58亿元,做多迹象显著。
据保险资金具体交易席位显示,大盘蓝筹股成为保险资金追捧的对象。招商银行(600036,股吧)、中国联通(600050,股吧)、贵州茅台(600519,股吧)、大秦铁路(601006,股吧)、中国平安(601318,股吧)、建设银行(601939,股吧)、交通银行(601328,股吧)、中国石油(601857,股吧)、中煤能源(601898,股吧)、中国神华(601088,股吧)、工商银行(601398,股吧)、中国南车(601766行情,股吧)等都是险资买进的股票。
做多持续性
有待考验
“虽然保险资金净流入的数额并不大,但鉴于保险资金的特殊性,其做多其实就是一个积极的信号,不过现在还不能预测保险资金增仓的持久性存在多大变数。”市场人士分析说。
至少,11月的第一个交易日,保险资金保持了净买入的风向。
大智慧Topview数据示,11月3日,虽然保险资金成交额出现下降,累计成交额为2.72亿,但保险资金净流入额仍保持在1.31亿。
“保监会的提议只是一个指导性的窗口,没有实际法定的权力来规定保险公司的行为。如果保险公司投资股市亏损,无人为其埋单。” 以东方证券王小罡为代表的多位保险分析师不约而同地表达了如是观点,“保险资金的角色不是对市场承担什么责任,而是管好自己,获得最大的投资收益。”
事实上,保险公司的日子并不好过。
10月中旬发布的保险股三季报显示,公司经营惨淡。中国人寿(601628,股吧)、中国平安和中国太保(601601,股吧)第三季度的利润分别为23.39亿元、亏损78.07亿元和亏损16.36亿元,净利润分别下跌了46.91%、315.9%和184.9%。
值得玩味的是保监会的态度。保监会在10月29日对媒体的回应中,只是强调保险机构要发挥机构投资者的作用,并没有提及保险资金的具体操作。
保监会称:“保险机构按市场化原则进行操作,保险监管机构依法依规进行监管。”
寻找投资新渠道
在股市持续低迷的态势下,坐拥万亿元资金、追求稳定收益的保险机构不得不选择稳健的投资策略,并积极拓展投资渠道。
漫漫熊市中多家保险公司公开表示,公司将继续减持股票等权益类投资比例,增加债券和存款等固定收益类投资。
中央国债登记结算公司日前公布的数据显示,保险机构加快了债券投资,其债券托管量为1.34万亿元,较上月末增加1082.68亿元,增量创出近年来的新高。
“保险资金运用要善于根据宏观经济形势、保险资金特征,适时调整投资策略,挖掘创新渠道,规避市场风险,提高投资收益水平,支持业务发展和国民经济建设。”
中国人保寿险总裁李良温撰文指出。
有消息称,保监会已向国务院申请2000亿元股权投资额度,即将开展保险资金股权投资试点。
中国人寿高层多次公开表示,将积极参与能源、电力和交通等基础设施领域的投资项目,寻找、跟踪未上市企业股权的投资机会。
“未来保险业发展战略方向要逐步从固定投资、权益投资向产权、股权转变,今年要积极推动保险公司参与金融机构和大型企业股权投资。”保监会资金运用监管部主任孙建勇此前在“2008上海资金与资产管理中心建设论坛”上表示。
不动产也是保险资金迫切希望光明正大进去的领域。
在2008年的第一季度保险业新闻发布会上,中国保监会主席助理兼新闻发言人袁力表示,保监会今年将从改善保险资产配置、稳定投资收益出发,研究保险机构投资物业的相关政策,并将择机展开试点。
新一轮《保险法》的修订也试图为拓展保险资金投资渠道提供保障,据了解,新修订的内容把现行《保险法》规定的“买卖政府债券、金融债券”,修改为“买卖债券、股票、证券投资基金等有价证券”;增加了规定保险资金可以投资不动产。
【作者：李军慧 来源：华夏时报】
(责任编辑：周志远)
